回顾2009年A股市场，十年磨一剑的创业板正式推出无疑是最大热点。据清科研究中心统计整理，目前已经挂牌上市的42家创业板企业中共有28家企业得到了44家VC/PE（风险投资基金）的资金支持。按照企业的发行价计算，44家投资机构平均获得7.49倍的投资回报。

清科集团提供的数据显示，42家已挂牌创业板公司共募集资金246.96亿元，其中超募资金达149.52亿元，超募资金占原募集计划的153.4%。

超募背后是创业板高价发行。统计显示，42家创业板平均发行市盈率为64.46倍。其中金龙机电126.7倍的发行市盈率创造了A股历史纪录。

“上市资源的稀缺是创业板企业高估值的根源。”清科集团推测，按照目前进度，预计2010年创业板将平均每两周有6家企业上市，而按照企业过会与上市之间的时间差，2009年年末最后两个月过会的企业通常在第二年才能上市。按此推算，预计2010年创业板将新上市120家企业。

清科集团称，随着创业板上市企业的增多，上市资源的稀缺将得到缓解，新股发行制度改革的风险定价机制也逐步发挥作用，企业的高估值将渐渐回归理性。

值得注意的是，在44家VC/PE机构中仅2家外资创投，本土VC/PE势头明显强于外资创投机构。可见，创业板的推出为本土VC/PE注入了新一轮成长动力。

（来源：东方早报）