9月29日,创业板首批10家公司公布了申购中签率结果及网上申购和网下配售的结果,统计显示累计约7800多亿元资金被冻结,其中发行市盈率较高的南风股份网上中签率约1.18%,较低的安科生物网上中签率约0.387%。

在参与创业板打新的各类机构中,公募基金的热情被社保,券商自营,产业资本等机构所掩盖。以社保基金为例,20家全国社保基金投资组合参与乐普医疗的申购,累计申购1.07亿股,申购动用资金31.03亿元,占网下申购资金总额的11.24%。公募基金一如人们预期对创业板保持低调。以十家首批创业板企业中基金相对活跃的特锐德为例,多数公募基金在网下申购约700万股,最终获得配售约为8.96万股。

北京某基金公司投资总监表示,由于创业板企业的流通盘小,且同时流动性会相对较差,大型基金变现便不容易,因此在初期会审慎参与。

指数基金的投资争议

北京某大型基金公司市场部负责人向记者透露,9月22日证监会基金部曾答复各家基金公司,创业板作为一个新的证券品种,基金可以参与投资,但具体的基金能否投资创业板,要按照合同契约的规定来办。

对此,安信证券基金分析师任瞳分析,当初多数蓝筹基金在基金契约中对于投资理念大都有着如下的阐述,就是要精选各大行业中具有领先地位的大型上市公司股票进行投资,这类企业通常要保持盈利的持续稳定增长且价值低估,而创业板企业高成长和高风险的特征恰好与此相抵触,

记者采访了解到,另一让公募基金对创业板望而却步的主要原因在于较主板更高的发行市盈率。WIND资讯统计显示,在这10家登陆创业板的上市公司中,发行市盈率最高的为神州泰岳的68.80倍,同时汉威电子的60.54倍和乐普医疗的59.56倍也排在包括主板IPO重启以来的前三位,而同期在主板发行的中国国旅和博云新材PE分别为49.08倍和49.09倍。

对此,一位不愿具名的基金经理表示,他用了少量的资金参与到创业板打新的过程中,毕竟如此高的发行市盈率已经压缩了二级市场的炒作空间,如果在相关企业正式上市后股价一步到位,会把资金先撤出来落袋为安。

记者注意到,相关统计显示,截至上个周末,就有约46家基金公司的431只基金宣布可以投资于创业板,这占据全部基金公司的比例约为四分之三。但某基金分析师就此提出两点质疑,首先是指数基金是否可以投资于创业板。因为时下尤其是被动型的指数基金所复制的主流指数中并未包括创业板指数,而创业板公司是否将来会被调入相关指数尚未可知。在公告显示的首批十家公司中,嘉实沪深300是参与网下申购最多的指数基金。

同样遭到质疑的是顶着“大盘”“蓝筹”等字眼的公募基金是否可以投资于创业板。记者为此向几家基金公司询问得到的都是模棱两可的答案。相关人士表示基金契约中当初并没有写明不能投资,所以参与投资并不算违规。但根据记者的不完全统计,在公布的首批打新名单中,并没有一只“大盘”“蓝筹”类的基金入选。

“解决这一问题的方法是尽快发行主要以创业板为投资标的基金。”益民基金投资总监宋瑞来表示,创业板的股票目前最大的吸引力可能是对于一些偏小盘袖珍型的基金,这对于他们提升净值收益可能会起到较大的帮助。

社保基金开户步伐加快

首批创业板打新成绩单揭示出,除去公募基金外,社保基金成为机构中相对活跃的另一极,其与券商自营和产业资本相抗衡,而QFII和保险资金似不感冒。

公告显示,QFII参与打新的只有富通银行和斯坦福大学两家,富通银行申购汉威电子约230万股,同时还申购乐普医药820万股,而其也申购探路者约340万股,成为最为活跃的QFII;相比之下,斯坦福大学不仅同时申购探路者约340万股,同时也还申购乐普医药约为200万股。

相比QFII热情更为低调的是保资。根据记者的不完全统计,在首批十家创业板企业揭示的网下申购名单中,并未发现一家保资的名字,对此,信达证券基金分析师刘明军表示,保险资金可能是出于稳妥的考虑,担心高企的发行市盈率。

而社保基金则对打新创业板表示出浓厚的兴趣。除去乐普医药外,社保基金相对较为关注的股票还包括神州泰岳,安科生物,立思辰,南风股份等几家,其中动用资金最多的是神州泰岳,11个帐户动用资金约35.21亿元申购,参与申购约6070万股。

对此,北京某券商人士提醒记者,今年以来社保基金在两市开户的步伐放缓,从2月到6月连续五个月在两市零开户,而社保基金七月重新开了三个户,八月份又未开户,巧合的是新开的三个户恰好全在深市,可能就是社保基金当时为应对创业板而未雨绸缪。

（来源：21世纪经济报道）