针对近期国内股市的连续上涨，中国证监会新闻发言人近日表示，未来股市的平稳健康发展，对于增强经济发展信心，扩大直接融资规模，加快经济转型升级意义重大。笔者认为，应全力引导资本市场加大对科技创新的支持力度，推动经济转型升级。

目前，市场对互联网概念推崇备至，相关个股不少遭到爆炒，估值数百倍市盈率。从好的角度来看，互联网企业在初创期需要大量烧钱，主要任务就是抢夺流量和市场份额，有了份额未来盈利就可能有保障，市场对企业高估值、有关企业可以轻松从资本市场获得大量直接融资，让企业度过创业的艰难时期。从负面角度来看，对互联网概念的盲目追捧可能是一种过度预期，企业能否实现愿景存在巨大不确定性，甚至还没有实现目标之前就已不复存在，投资者不分青红皂白给予概念股高估值，这不仅造成资源错配或浪费，同时也让部分投资者特别是中小投资者承担巨大风险。

有关各方对互联网在各类产业中的应用也比较重视，“互联网＋”概念应运而生。互联网与传统产业结合融合，提升实体经济的创新力和生产力，形成经济发展的新形态。但互联网作用再重要，也不宜夸过了头，其主要是作为一种工具而存在，光靠“互联网＋”来创新远远不够，大量实体产业需要的是真正的核心科技创新，而非仅仅糅入互联网元素。

事实上，我们一些产业发展的关键瓶颈，就是没有掌握核心科技或尖端技术。比如飞机发动机、汽车发动机、手机芯片等核心先进技术，即使有些领域我国企业掌握了一些技术但与国外技术仍有一定差距。一些国外公司利用技术垄断地位漫天要价，抓住了整个产业链中利润最丰厚的环节，赚取超额利润，我们的产业发展则明显受到掣肘。显然，这些问题无法通过“互联网＋”解决。

目前，Ａ股市场与科技创新对接还很不理想，虽然支持了一些成熟科技企业上市，但大量初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有享受到资本市场的服务。笔者认为，资本市场不仅要为成熟企业提供融资服务，还要为创业企业提供服务，而且资本市场重点支持的创业企业不应是互联网企业而应是科技创新企业。没有科技创新，就不会形成具有较强竞争力的实体产业，没有强大的实体产业，“互联网＋”就是“皮之不存毛将焉附”。

当前资本市场较为火爆，投资者盛行炒预期，炒预期不在乎企业当前盈利与否，即使长时间不盈利也能接受。有关部门可因势利导，发挥其正面作用、防止其负面作用，若把资金引入科技创新初创创业，这是功在长远、利在千秋的大好事。比如２０１１年有关专家提出“航空发动机和燃气轮机”重大专项，目前仍未批准实施，其中一个制约因素或许就是项目投入极其庞大，至少需千亿元资金，且产品和技术开发周期至少需要１５－２０年。笔者认为，目前Ａ股市场资本汹涌，其日成交就超过万亿元，区区千亿资金不在话下，此类重大专项应考虑设立为公司形式，让股市资本介入。

当然与此相配套，还应该完善科技创新企业的信息披露制度，让公众股东和资本市场了解科技研发进程及成果，由此对科技创新企业形成有效的激励约束机制，而这需要在企业技术保密与公众股东知情权两者之间寻找最佳平衡点。即使创新最终失败，但最起码也可以取得一些阶段性创新成果，这些创新技术同样可能成为今后产业发展的技术基础，资本市场的贡献仍可得到体现。

（来源：中国高新技术产业报）